易方达触雷最多,国中国水力电力对跨国公司业务二31日解禁必赢56net手机版:

  本报记者 姚博海 北京报道

  ■ 本报见习记者 隋文靖

  每经记者 李新江 发自北京

  浮亏最多公司——中邮

  浮盈超1.74亿元
新华基金成参与定增最大赢家

  持有国中水务3200余万股的新华系基金,2011年在这只股票上获得了不少“好处”。2月17日,新华系基金持有的3000万股国中水务即将解禁,按目前的价位计算,这笔投资的浮盈在7700万元左右。而同期公募基金参与的定向增发股中,目前亏损的达到8成。

  在一季度定增股解禁潮中,中邮基金浮亏最多。据Wind统计显示,中邮基金先后参与过的华联股份和柳工的解禁日期分别是今年1月18日和2月6日,所持股本分别为2727.27万股、2266.66万股,定增认购价分别为6.6元/股、30元/股。

  上周末,在证监会核准其非公开发行短短半个月后,广汇股份公布了其增发结果,华夏系4基金赫然出现在其机构获配名单中,共计获配该股481.67万股。其中,王亚伟操盘的华夏大盘精选和华夏策略精选两只基金现身其中,分别获配该股247.95万股和100.56万股。

  《每日经济新闻》记者了解到,几乎同一时期,大成基金(微博)和华商基金(微博)分别在重庆啤酒和七星电子的投资中马失前蹄,尤其是大成基金近乎仓皇逃离重庆啤酒,使得基金行业对于过于集中的持股风险,开始报以更多的反思和警惕。

  截至2月7日,华联股份的收盘价为4.12元/股,柳工收盘价为13.73元/股,中邮基金在两只股票上的账面浮亏也分别达到了3.68亿元和7363万元,总计浮亏4.41亿元。

  事实上,华夏基金对于广汇股份增发的态度是基金对于定向增发行为取向的缩影。数据表明,尽管基金参与定向增发的21只股票中,跌破增发价者高达12只,但基金参与定向增发的频率并无实质变化。《证券日报》基金周刊根据WIND统计,截至上周末,今年以来共有66家上市公司完成定向增发,其中,基金参与的只有21只股票,占比31.82%。而去年全年,基金成功参与160家非公开发行上市公司中的57家,占比为35.63%,与今年的这一数据仅差3.81个百分点。这表明,定向增发依然被基金寄予厚望。21家被基金垂青的个股中,已有12只跌破其增发价格,拖累77只基金账面共计浮亏3.14亿元。即使如此,仍有基金公司赢在定向增发——新华基金公司旗下5只基金共同看好国中水务和洪城水业两只增发股,而上述两只个股上周末收盘价均高于其增发价格,因此新华基金公司账面目前浮盈超过1.74亿元,是参与上市公司非公开发行的18家基金公司中最大的赢家。

  尽管新华系在国中水务的投资中有所浮盈,不过距离最高时近3亿元的浮盈也已经折去大半。市场人士预测,国中水务解禁前后,套现压力随之增加,一旦机构股东联袂减仓,或对市价造成更大的冲击。与此同时,业内对于集中持股的赚钱效应和风险控制争论也再度升温。

  值得关注的是,在参与定增之后,中邮基金旗下的中邮核心成长、中邮核心优选又分别认购1500万股、500万股,持股数增至3750.2454万股、2409.365万股,联合持股比例高达8.2%。

  好买基金研究中心首席分析师曾令华接受《证券日报》基金周刊采访时表示,一般进行非公开发行的上市公司都是一些优质的上市公司,获配机构通常可以从中获得超额收益。而今年基金参与上市公司非公开发行的热度同比下降可能有两方面的原因。首先,目前来看,基金主要配置中小板块股票,而今年非公开发行的上市公司以蓝筹股为主,可能基金未看好该板块,所以参与热情有所下降。其次,由于上市公司非公开发行会有3个月或1年得锁定期,而今年的市场轮动速度快,使基金对未来的判断不明晰,为减少未来的风险,有的基金并未选择参与上市公司今年的非公开发行。

  浮盈7700万元

  不过,从2011年三季度开始,中邮基金却在暗暗减仓,柳工2011年三季报显示,截至三季度末,中邮核心成长减持了951万流通股,流通股持股量降至1672.94万股。另一只中邮核心优选持有流通股为2332.78万股。加上定增的2266.66万股以及中邮旗下其它几只基金后续增持股份,中邮基金总共持股总数达到7755.74万股,持股比例占总股本的6.89%。

  21只定增股12只破发

  近日国中水务公告称,本次解禁上市流通股份共计1亿股,占公司股本总额的23.41%。解禁股份可上市流通日为2012年2月17日。

  触雷最多公司——易方达

  獐子岛股价下跌34.85%

  此番解禁的股票为2011年1月份国中水务向7名特定投资者发行的1亿股定增股,每股发行价为7.50元/股,按照昨日10.09元的收盘价计算,7家机构合计浮盈约合近2.6亿元。

  易方达的频繁“触雷”源于其热衷定向增发的投资方式。根据Wind统计显示,2011年全年,易方达一共参与了10只股票的定向增发,在所有基金公司中称冠。

  《证券日报》基金周刊根据巨潮资讯整理数据显示,今年以来,共有18家基金公司旗下的77只基金参与了21家上市公司的非公开发行。然而,由于今年A股市场始终处于调整状态,市场近期的单边下跌导致其中的12只个股已跌破其增发价格,占57.14%。

  其中新华基金(微博)和兴业基金分别获配3000万股和1650万股,浮盈约合7700万元和4273万元。

  10只股票分别是合肥百货、柳工、黔源电力、獐子岛、国统股份、三全食品、水晶光电、好当家、山煤国际、三普药业。按照2月7日收盘价计算,十只股票均处于账面浮亏状态。其中,国统股份和黔源电力已经分别在1月11日和1月12日解禁,按照截至2月7日的收盘价14.8元/股和13.67元/股计算,两只股票的账面浮亏分别为67.73万元和3311万元。

  其中,国中水务目前股价表现最突出,截至上周末收盘,该股收盘价为12.98元/股,而其增发价为7.5元/股,即国中水务目前每股价格高出其增发价5.48元。具体看来,兴业全球和新华两基金公司旗下均有5只基金成功获配该股,两基金公司各获配国中水务1550万股和3000万股,按上周末收盘价估算,上述两基金公司账面受益该股各浮盈8494万元和1.64亿元。而目前跌破增发价的12只个股中,獐子岛每股股价已跌破其增发价12.86元,股价相较于其增发价格下跌34.85%,是跌破增发价最严重的一只个股。

  由于强烈看好国中水务的走势,新华基金还在2011年四季度期间在二级市场买入210.63万股,不过从国中水务去年四季度的走势来看,这一笔投资浮亏的可能性很大。

  柳工在2月6日已经解禁,獐子岛将于3月14日解禁。

  易方达获配5只定增股

  尽管相比投入资金,这一浮盈水平并不十分可观,不过在去年2月份到4月份(同期)的定增案例中,却属于盈利能力最强的项目之一。数据显示,期间合计29家公司实施定向增发,23家目前已经跌破增发价,占比达到八成。6家基金公司参与的14只个股被套幅度达到20%。

  真正给易方达带来巨大损失的依然是2月6日解禁的柳工,在此前的定增中,易方达紧随中邮基金之后获配了1033.33万股柳工,按照2月7日收盘价13.73元/股计算,其账面浮亏达到1.67亿元;另一只定增股獐子岛则给易方达带来了账面损失4336万元。4只股票总计账面浮亏达到2.44亿元。

  新华基金浮盈逾1.74亿元

  新华系抱团最牛增发股

  公开资料显示,截至2011年三季度,易方达旗下的价值成长、深证100、积极成长3只基金共持有2937.5万股柳工,占总股本的2.6%。如果再加上其它3只股票所带来的损失,易方达的账面浮亏依然不少。

  《证券日报》基金周刊从今年基金公司参与个股定增角度观察发现,鹏华、华夏两家基金公司参与定增最积极,旗下各有8只基金成功参与了2只和4只股票的非公开发行。截至上周末收盘,鹏华基金公司得益于其参与定增的美的电器以及电源电力两只收盘价高于其增发价个股,账面暂时浮盈2732.7万元;而华夏基金公司旗下基金参与非公开发行的4家上市公司,由于目前均跌破其增发价格,因而受累账面暂时浮亏。

  截至2011年三季度末,新华基金参与国中水务定向增发的浮盈仍有1.8亿元,国中水务也是去年新华基金最赚钱的股票之一。

  选股最失败公司——华商、信达澳银

  此外,易方达和兴业全球两家基金公司旗下也均派出7只基金加入到参与股票定增的行列中,且易方达基金公司今年以来,共计参与了包括黔源电力、国统股份、柳工、黑猫股份以及獐子岛在内的5家上市公司非公开发行,是涉足上市公司定增最多的一家基金公司,但5只个股中,有3只目前跌破其增发价格,目前账面暂时处于浮亏状态。

  Wind资讯统计显示,新华基金旗下五只基金持有国中水务。新华钻石企业、新华行业轮换和新华泛资源持仓比例分别是9.39%、7.78%和7.27%,均系第一大重仓股。国中水务还是新华优选成长的第三大重仓股、新华优选分红的第七大重仓股。

  Wind统计显示,2011年上证综指跌幅达到21.68%。在2012年一季度面临解禁的股票中,仅有黔源电力和国中水务的表现好于大盘。

  从今年以来单只基金参与上市公司非公开发行的角度观察,易方达基金公司旗下的易方达价值成长和兴业全球基金公司旗下的兴业全球可转债和兴业全球合润分级两只基金均成功参与了3家上市公司的非公开发行,是今年以来参与上市公司非公开发行最积极的基金。此外,兴业全球有机增长、新华钻石企业、华商领先企业等13只基金在今年前5个月,也均成功参与了2家上市公司的非公开发行。

  按照去年三季度期间国中水务的市场表现来看,对新华旗下多只基金的净值拉动幅度一度达到2%,新华旗下多只基金进入业绩第一梯队的角逐,与国中水务的强势表现不无关系。

  在这些定增股中,跌幅最惨的要数深圳惠程。资料显示,2011年1月7日,深圳惠程完成定向增发,定增价位30.11元/股。截至2月7日,收盘价仅为9.68元/股,跌幅达到67.85%。

  《证券日报》基金周刊从基金公司今年以来参与上市公司非公开发行的收益情况观察发现,截至上周收盘,今年以来参与上市公司非公开发行的18家基金公司,目前账面共计浮亏3.14亿元,仅6家基金公司目前账面浮盈。其中,新华基金公司目前账面浮盈超过1.74亿元,是最幸运的一家基金公司。

  《每日经济新闻》记者了解到,早在2010年四季度,新华系旗下4只基金曾买入822.4万股国中水务,随后在定增前夕的2011年1、2月份大幅减持,通过定向增发大举认购3000万股,大大降低了持股成本。

  华商基金(微博)和信达澳银基金不幸中枪。二者均获配400万股,账面亏损均达到8324万。值得一提的是,在2010年的公募基金冠军孙建波所执掌的华商策略精选率领下,华商基金似乎十分热衷该股。在深圳惠程2011年年初公布的《非公开发行股票发行情况报告书暨上市公告书摘要》中,华商基金曾报价36元/股,在随后获配的400万股中,有220万股由华商策略精选获得。

  具体观察该家基金公司旗下参与上市公司非公开发行的优选分红、优选成长、行业周期轮换、泛资源优势和钻石品质企业等5只基金今年以来收益率情况发现,这
5只基金今年以来收益率粉分别为-5.7%、-5.87%、-6.56%、-3.59%和-5.09%,均居同类同期可比基金业绩前1/3阵营。

  集中持股有利有弊

  而在此次定增前,2010年年报显示华商旗下4只基金已经持股1065.52万股,在定增后持股总量增加至1465.52万股。2011年三季报显示,华商旗下4只基金持股量已经增加至1760.97万股。然而,巨额跌幅也让华商基金损失惨重。

  其余5家账面浮盈的基金公司具体来看来,分别是兴业全球基金公司、鹏华基金公司、博时基金公司、华商基金公司和国泰基金公司。

  新华系基金在国中水务收获7700余万浮盈的同时,更多的集中持股“踩雷”事件,将基金公司抱团持股策略的弊端暴露出来。

  唯一赚钱公司——新华

  21只定增股募资235亿元

  近年来“地雷股”频频出现,令单家基金公司所持个股的流动性风险越来越突出,也使得基金集中持股的赚钱效应和风险控制的矛盾体现出来。

  在2011年参与定向增发的24家基金公司中,新华基金(微博)是截至目前唯一处于账面盈利状态的基金公司。与其它基金公司相比,新华基金的踩点可谓精准。

  同比上涨65%

  2011年最后一个月,重庆啤酒此前被市场炒得沸沸扬扬的乙肝疫苗未达到预期效果,令其“治疗性乙肝疫苗”的市场预期落空,随后股价连续跌停,令抱团重仓的大成基金遭遇重创。在危机前的三季度末,大成基金旗下就有包括大成景福、大成优选等9只产品重仓持有该股,持股总数达到了4495万股。

  在2012年一季度的解禁股票中,目前只有国中水务的股价高于定增价。2011年2月14日,由ST黑龙转变而来的国中水务发布定增公告,其当时定增价为7.5元/股,新华基金获配3000万股,为所有认购基金公司中获配最多的。

  虽然今年A股市场的持续调整让不少上市公司再融资计划面临“流产”的尴尬,但也有不少上市公司通过非公开发行成功进行再融资。WIND资讯统计显示,今年以来,完成定向增发的66家上市公司共计募集资金1867.87亿元,与去年同期51家定向增发上市公司募得1126.38亿元的金额相比有65.83%的增长。其中,被基金垂青的21家实施了定向增发的上市公司募集资金累计为235.41亿元,占今年以来完成非公开发行股票募资总额的12.6%。

  而华商基金抱团持有七星电子,这只股票从2011年初的83.68元跌至年末的48元,令华商系基金浮亏不少。

  截至2月7日,国中水务收盘价为9.4元/股,新华基金的账面盈利达到5700万元。

  其中,募集资金量最大,同时也是最受基金追捧的上市公司是美的电器,该股以16.51元/股的增发价格发行了2.64亿股,募集资金43.6亿元,鹏华和华商两家基金公司旗下共计12只基金成功参与了该只股票的非公开发行,是获配基金数量最多的一只个股。其中,鹏华拿下了2545.55万股,华商则获配2750万股,该家上市公司公告显示,美的电器增发价为16.51元/股,而按上周末收盘价17.25元/股的价格推算,上述两家基金公司目前受益该只个股,账面分别浮盈1883.7万元和2035万元。

  北京某基金人士指出,面对业内残酷的业绩排名,基金经理往往在投研上“跑马圈地”,风险控制显得有些形同虚设。随着行业成熟,基金公司更多的反思如何理性运用持有人的血汗钱,这样行业才能更快进入一个良性的通道。

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