必赢56net手机版:资本配置失当过度分散,基金听诊室

  谢猫猫:分别买了1万元的博时精选、1万元的宝康灵活配置和5000元的华安宏利,这样的配置合理吗﹖是继续买好,还是再观望一下?我可以长期持有。如果要买,我看中了广发小盘、嘉实服务和易方达积极成长,您看这三种可以买吗?

  bbmmm:家庭年收入40万,住房两套,购买基金如下:华夏大盘5万,华夏红利2万,富国天益6万,广发小盘2万,景顺内需6万,上投优势6万,嘉实策略2万,兴业趋势8万,汇添富均衡5万,广发聚丰1万,南方积配1万。另外华安A股每月定投2500元。请问专家是不是太散了?如何更好配置?还能再加仓吗?

  国金证券基金研究中心 张剑辉 王聃聃

  专家:您所投资的三只基金产品中,博时精选与华安宏利风险收益水平较高,宝康配置风险收益水平中等,您的投资偏激进且有些分散。近期市场震荡,您要明确自己的风险承受能力,以您的投资额度来看,选择一家研究管理能力较强的基金公司,一只与自身风险承受能力相匹配的基金产品,坚持长期持有理念。

  专家:您有一定的风险承受能力,但您的投资过于分散,可以将资金适度集中,从您的投资额度来看,组合最好不要超过四只基金产品。现阶段市场震荡调整,在选择研究管理能力较强的基金公司及参照具体基金产品历史业绩的前提下,您可考虑配置两只较高风险收益水平的股票型基金及两只中等风险收益水平的混合型基金,或适当配置一只保本型基金以平衡市场风险。关于定投,建议您考虑一只历史业绩突出、较高风险收益水平的股票型基金。建议您坚持长期投资理念,基金的专家理财优势会充分显现。

  基本结论

  hulanyes5:我有可支配资金2万元,准备购买基金,请帮我分析一下我购买哪种基金?我个人认为想买一点保本型的和一点

  杨风:我于1月25日左右这几天投了20多万买

  从过去各评级阶段看,过去一年和过去三年各类型基金都获得了良好的绝对收益,其中股票型基金作为相对高风险高收益品种在各类基金中优势较为突出,但仍受限于仓位原因在过去一年几近单边上涨的市场中不如沪深300指数。

股票型的,您认为可行吗?我没有

开放式基金,谁知后来让我损失了两万多账面资金。我的基金组合是这样的:上投成长6万+华安宏利6.5万+荷银首选5.1万+银华富裕2.5万+交银精选2万+广发稳健1万+广发聚富1万+融通100
1万。请专家给出一些建议,让我在以后的投资中有个大致的方向。

  过去两年由于跨越了2008年的熊市且受影响显著,各类型基金整体均为负收益,但与市场相比均获得了明显的超额收益。此外,从这一阶段各基金表现来看,只有华夏精选、华夏复兴、合丰成长和兴业可转债等基金收益为正,显示出良好的管理能力(图表1)。

理财经验,迫切希望得到专家的指点。

  专家:您的投资过于分散,从您的投资额度来看,可以适当将资金集中,避免造成重复投资。在您所投资的基金产品中,除广发稳健、广发聚富及融通100外,其余均为较高风险较高收益的品种。近期市场震荡调整,必然会造成短期内基金净值缩水。可以坚持长期投资,也可以适当配置一只保本型基金,以平衡风险,获取稳定收益。

图表 1 :各评级期开放式基金与市场业绩比较 (%)

  专家:您的投资额度较低,投资于一只基金产品就可以了。股票型基金风险收益水平较高,如果您有一定风险承受能力,可以考虑选择此种类型的基金产品,一定要关注基金公司的研究管理能力及基金产品的历史业绩,并坚持长期投资。

  zhijun:我们夫妻二人工作稳定,目前在北京有两套房子、一辆车,家庭年收入二十万左右,一月中旬听别人建议买了一些基金,嘉实主体精选三万,易方达策略成长二号三万,交银施罗德精选两万,但买了没几天,就都开始下跌。我们买的这几只基金组合怎么样,值得长期持有吗?

 

  Maojiu:我年收入不到2万,工作比较稳定,有住房,无贷款,有点积蓄。2007年购买什么基金合适﹖以前从没有这方面的经验,也没有买过,现在才听别人说起。

  答:嘉实主题与交银精选风险收益水平较高,方达策略2号风险收益水平中等,您的组合比较激进。如果近期您没有资金需求,可以考虑长期持有。如果您想平衡风险,可以将组合调整为一只风险收益水平较高的

过去一年 2008 年 11 月 1 日 ~ 2009 年 10 月 30 日

  答:您有一定的风险承受能力,基金相对于其他金融投资产品最大的特点在于其专家理财的优势,我们对中国股市长期趋势的判断还是比较乐观的。您可以考虑购买一只风险收益水平较高的股票型基金或偏股型混合基金,再配置一只保本型基金,坚持长期持有,既可以在牛市中保障收益,又可以在震荡中抵抗风险。值得注意的是,选择基金产品时,要关注基金公司的研究管理能力及基金产品的历史业绩。

股票型基金及一只保本型基金;或配置两只风险中等的混合型基金。

过去两年 2007 年 11 月 1 日 ~ 2009 年 10 月 30 日

  天相投顾

  天相投顾

过去三年 2006 年 11 月 1 日 ~ 2009 年 10 月 30 日

股票型 ( 不含指数型 )

71.58

-24.96

134.31

混合-积极配置型

57.69

-25.79

110.98

混合-灵活配置型

61.67

-26.49

122.81

混合-保守配置型

36.33

-10.10

109.19

沪深 300 指数

97.18

-42.33

124.00

上证国债指数

2.79

11.21

9.63

  来源:国金证券研究所

  国金基金评价不仅针对上述三个时间段的基金业绩进行考核评价,综合比较基金的长、中、短期业绩,而且根据投资者风险收益偏好的不同,从绝对收益能力、风险调整后收益能力和保本收益能力三个角度进行评价。其中,绝对收益能力评价相对适合于风险承受能力较强、重点关心收益投资者,风险调整后收益能力相对适合于风险承受能力适中、追求相对稳定收益投资者,保本收益能力相对适合于风险承受能力较弱,对本金安全要求较高投资者。

  本期股票型开放式基金评价中,华夏精选、合丰成长、中信红利、国泰金鹰、银华优选、博时主题、嘉实增长、宝康消费品、国富弹性、国泰精选、合丰周期、金鹰中小盘、嘉实服务、长城消费、荷银精选、上投阿尔法、华夏成长、上投内需、华宝动力、鹏华价值、兴业社会、国泰金牛、华安宏利、华夏复兴、富国天益、新华成长、兴业全球等27只基金综合收益能力获得五星级评价。其中:

  绝对收益能力方面(即净值增长率),华夏精选、银华优选、中信红利、国泰金鹰、嘉实服务、长城消费、国泰金牛、荷银精选、光大红利、华夏复兴、宝康消费品、博时主题、鹏华价值、中邮优选、国富弹性、兴业社会、合丰周期、国泰精选、金鹰中小盘、华夏成长、华宝动力、海富通优势、合丰成长、光大新增长、新华成长、国投创新、华宝成长等27只基金获得五星级评价。其中,华夏精选分别以112.4%、35.94%和392.78%位居过去一年、过去两年和过去三年的首位;

  风险调整收益能力方面,华夏精选、合丰成长、中信红利、国泰金鹰、银华优选、合丰周期、金鹰中小盘、长城消费、宝康消费品、新华成长、嘉实服务、国泰精选、嘉实增长、荷银精选、博时主题、华夏成长、鹏华价值、兴业社会、上投内需、国泰金牛、国富弹性、华夏复兴、华安宏利、华宝动力、兴业全球、嘉实精选、银河成长等27只基金获得五星级评价,显示了管理人协调风险与收益的能力;

  保本收益能力体现了管理人的风险控制能力,其中华夏精选、合丰成长、中信红利、国泰金鹰、合丰周期、金鹰中小盘、宝康消费品、国泰精选、嘉实增长、博时主题、上投内需、国富弹性、华安宏利、华宝动力、兴业全球、上投阿尔法、东方成长、方达成长、富国天益、富国天合、工银价值、富国天博、鹏华收益、国富潜力、招商股票、合丰稳定、嘉实稳健等27只基金获得五星级评价,在过去各阶段风险控制能力突出,表现出相对低风险特征。

  混合型各细分类型开放式基金的综合收益能力评价结果显示:

  混合-积极配置型基金方面,华宝增长、国投景气、银河稳健、鹏华成长、富国天惠、鹏华50等6只基金综合收益能力获得五星级评价;中信配置、国泰回报、嘉实成长、博时增长、盛利精选、广发聚富、方达策略等7只基金综合收益能力获得四星级评价;

  混合-灵活配置型基金方面,华夏红利、华夏回报、兴业趋势、中银中国、富国天瑞、新华分红、东方精选、华宝收益、嘉实主题、宝康配置、德盛稳健、交银稳健、大摩资源等13只基金综合收益能力获得五星级评价,添富优势、国泰金鹏、诺安配置、华夏回报2、中海成长、方达价值、银河银泰、嘉实策略、国泰金鼎、大成精选、天治增长、信诚四季红、富国天成等13只基金综合收益能力获得四星级评价;

  混合-保守配置型基金方面评价方面,荷银预算和兴业可转债基金综合收益能力获得五星级评价,博时平衡、盛利配置、华安配置等基金综合收益能力获得四星级评价。

  根据综合收益能力评价结果,共有来自40家基金公司旗下的99只基金(股票型+混合型)在对应类型的基金评价中获得四星级以上评级:

  从获得四星级以上评级产品数量角度看到,华夏旗下8只产品保持高星级评价,国泰(6)、富国(6)、华宝兴业(6)、嘉实(6)、易方达(5)等基金公司旗下5只及以上产品获得四星级及以上评级,兴业全球、国投瑞银、鹏华、泰达荷银等基金公司旗下4只产品获得四星级及以上评级,显示了出色的整体投资管理能力。从获得四星级以上产品数量占参与评级产品数量比例角度考察,国泰(6/6)、兴业全球(4/4)、银河(3/3)旗下参与评级的基金全部获得四星级及以上评价,其中兴业全球参与评级的4只产品更是全部获得五星级,另富国(6/7)、华宝兴业(6/7)、国投瑞银(4/5)、嘉实(6/8)、银华(3/4)等公司旗下3只以上产品参与评级且75%以上产品获得四星级及以上评价,从另一角度诠释了公司整体投资管理能力。

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