互联网安全品级敬爱条例征求意见稿出台必赢56net手机版,恒华科学和技术

上周行情回顾:申万计算机指数收于3859.38点,下跌2.36%,沪深300指数下跌4.15%,创业板指数下跌4.07%,中小板指数下跌4.87%。上周申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第三(3/28)。分版块来看,上周各主题板块指数全部下跌,云计算指数、移动互联网指数、网络安全指数表现位居前列,互联网金融指数、智能交通指数、智能家居指数表现最差。上周计算机板块有40家公司上涨,11家公司持平,149家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有荣科科技(30.61%)、思维列控(22.99%)、顶点软件(9.63%)、湘邮科技(8.99%)、中海达(8.69%)。

本周行业观点:网络安全划等级,拉动市场促创新

本周行情回顾:上周计算机行业(中信)指数上涨7.02%,沪深300指数下跌2.71%,创业板指数上涨3.68%。受贸易战和金融去杠杆影响,市场风险偏好回落,计算机行业作为高弹性板块在5月下旬后出现较大调整,但贸易战对行业业绩的直接影响基本很小,年初计算机行业上涨的逻辑目前来看仍然成立:1、IPO新政下独角兽上市带来科技板块估值体系多元化(主要是研发投入价值重估、战略卡位价值重估);2、网信办和证监会联合发文推动资本市场服务网络强国战略推升市场对计算机行业的风险偏好;3、云产业进入放量阶段,B端和C端相互渗透,C端互联网巨头大举投资入股B端公司,SaaS公司战略卡位价值迎来重估;4、贸易战推动社会和资本市场对于自主可控创新和网络安全的认可。从产业看,云计算产业进入放量落地发展阶段,年报和一季报显示,云和大数据板块收入增速分别达到52%和41%,我们年初已经提出云计算有望成为计算机行业未来两年业绩驱动的主线板块;而自主可控的基础重要性得到认可,有望成为政策驱动的主线板块。

   
本周行业观点:近日,公安部发布关于《网络安全等级保护条例(征求意见稿)》公开征求意见的公告。根据网络及相关信息的重要程度,将网络分为五个安全保护等级,其中第一级到第五级网络的安全保护程度逐级提高,进一步推进实施国家网络完全等级制度,并且明确了各级网络的具体保护要求;另外,条例征求意见稿要求公安等部门加大监督和处罚力度,落实网络运营者的网络安全主体责任。值得注意的是,该征求意见稿不仅包含了传统的互联网和信息系统,而且外延到互联网中的新兴领域,例如,云计算、人工智能、大数据、物联网等等。征求意见稿也明确提出境内建设、运营、维护、使用网络的单位原则上都在等保的使用范围。这显然是扩大了监管范围,将监管对象拓广到全社会。近期国家又在个人信息保护方面有一些举措:2018中国互联网大会个人信息保护论坛将于7月12日在中国互联网大会期间举办,引导成员单位积极参与网络空间综合治理,打造全流程保障新手段。首部个人信息保护行动计划也将在论坛上发布。我们认为,一方面,从2017年6月1日《中华人民共和国网络安全法》正式实施以来,网络安全顶层规划与配套政策出台频繁,并且辐射的行业也逐渐扩大。此次《网络安全等级保护条例(征求意见稿)》的发布可以视为《网络安全法》的落实文件。反映出国家对于网络安全领域的高度重视,这会极大地鼓励提升网络安全防范能力的新技术的开发与应用,同时也会拉动相关的市场需求。以数据流量的监控为例,数据流量监控,又称为网络可视化,是信息安全的基础。流量的内生高速增长和国家对网络安全的高度重视,激发了下游需求,使得前端数据采集设备商成为最大受益者。另一方面,当前网络安全形势依旧严峻,以Facebook用户数据泄露为代表的信息泄露事件频发,这对网络安全行业提出了较高要求,市场需求依旧旺盛,行业长期发展前景向好。整体而言,受益于政策持续推进以及网安领域仍需加强的现状,我们看好行业长期发展。同时由于行业集中度逐渐提升,细分行业龙头企业将最为受益。

   
近日,公安部发布关于《网络安全等级保护条例(征求意见稿)》公开征求意见的公告。根据网络及相关信息的重要程度,将网络分为五个安全保护等级,其中第一级到第五级网络的安全保护程度逐级提高,进一步推进实施国家网络完全等级制度,并且明确了各级网络的具体保护要求;另外,条例征求意见稿要求公安等部门加大监督和处罚力度,落实网络运营者的网络安全主体责任。值得注意的是,该征求意见稿不仅包含了传统的互联网和信息系统,而且外延到互联网中的新兴领域,例如,云计算、人工智能、大数据、物联网等等。征求意见稿也明确提出境内建设、运营、维护、使用网络的单位原则上都在等保的使用范围。这显然是扩大了监管范围,将监管对象拓广到全社会。近期国家又在个人信息保护方面有一些举措:2018中国互联网大会个人信息保护论坛将于7月12日在中国互联网大会期间举办,引导成员单位积极参与网络空间综合治理,打造全流程保障新手段。首部个人信息保护行动计划也将在论坛上发布。

   
板块具备反弹基础,选择优质超跌龙头:截止6.1日,中信计算机相对沪深300TTM估值水平为4.40,远低于历史平均估值5.64。一季报基金计算机行业持仓比例为2.99%,仍略低于行业的标配值3.07%,经历5-6月的板块回调之后,目前计算机板块估值与持仓比例再次处于低位,同时市场对贸易战预期稳定后市场风险偏好有望企稳,板块具备反弹条件。考虑到重点公司中报维持较高增速,三季度开始将逐步出现估值切换,板块具备布局价值。从反弹角度,我们认为可以优先考虑基本面没有出现负面因素但回调较多的超跌龙头,同时考虑中报有望超预期或者中报开始出现景气拐点的方向,重点推荐:不能用PE法很好衡量估值的用友网络、卫士通、恒生电子;可以用PE法很好衡量估值的美亚柏科、汉得信息、启明星辰、绿盟科技、今天国际、飞利信、赢时胜等;同时推荐热点主题自主可控的中国软件、太极股份、中国长城。

   
我们认为,一方面,从2017年6月1日《中华人民共和国网络安全法》正式实施以来,网络安全顶层规划与配套政策出台频繁,并且辐射的行业也逐渐扩大。此次《网络安全等级保护条例(征求意见稿)》的发布可以视为《网络安全法》的落实文件。反映出国家对于网络安全领域的高度重视,这会极大地鼓励提升网络安全防范能力的新技术的开发与应用,同时也会拉动相关的市场需求。以数据流量的监控为例,数据流量监控,又称为网络可视化,是信息安全的基础。流量的内生高速增长和国家对网络安全的高度重视,激发了下游需求,使得前端数据采集设备商成为最大受益者。另一方面,当前网络安全形势依旧严峻,以Facebook用户数据泄露为代表的信息泄露事件频发,这对网络安全行业提出了较高要求,市场需求依旧旺盛,行业长期发展前景向好。整体而言,受益于政策持续推进以及网安领域仍需加强的现状,我们看好行业长期发展。同时由于行业集中度逐渐提升,细分行业龙头企业将最为受益。

   
公安部发布《网络安全等级保护条例(征求意见稿)》,关注网络安全板块:《征求意见稿》拟将网络分为五个安全保护等级,规定未经允许或授权,网络运营者不得收集与其提供的服务无关的数据和个人信息,不得违反法律、行政法规规定和双方约定收集、使用和处理数据和个人信息,不得泄露、篡改、损毁其收集的数据和个人信息,不得非授权访问、使用、提供数据和个人信息。一方面,网络安全保护的等级越高,就越多地考虑国家安全、社会秩序和公共利益,全球范围来看,网络安全主权以及基础设施安全的重要性日趋显著;另一方面,本次《征求意见稿》的在考虑国家安全的同时,还关注和强调了相关公民、法人和其他组织的合法权益,个人信息权利纳入网络安全等级保护概念之后。网络安全产业在政府、大型企业的网络安全基础设施保护需求之外,将有望在个人数据安全领域具有更大的发展空间。推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科,关注深信服、中新赛克。

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风险提示:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。

    风险提示:自主可控、网络安全进展低于预期;贸易战风险。

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