险资重拳出击A股,生命人寿否认股东间存在关联关系

  证券时报记者 周少杰 张莹莹

  记者昨日就增持及战略布局问题致电生命人寿几位高管,对方均表示不便回应

  经济观察报 记者 刘艳 富德生命人寿今年因三度举牌浦发银行再次引起市场关注,上一次是因为其举牌金地集团和农产品。

  在资本市场上屡屡彪悍举牌上市公司的生命人寿,背后实际控制人近期屡被媒体“起底”。

  ■本报见习记者 刘敬元

  根据浦发银行公告,自5月5日至9月11日持股达到10%,富德生命人寿增持耗资超过312亿元,而随后增持至15%,如果以9月14日至11月10日浦发银行的最低股价14.68元/股计算,富德生命投入超过137亿元。以此保守估计,在对浦发银行的投资上,富德生命人寿耗资至少450亿元。

  4月25日,农产品向生命人寿发出《征询函》,以求证市场关于生命人寿股东关联关系的猜测。4月28日,生命人寿对此书面回复称:股东间不存在关联关系。

  生命人寿截至第三季度末的股市投资情况近日得以全盘呈现。在重仓的10家上市公司中,因对金地集团和首钢资源的持股比例均已达29.99%,且对佳兆业集团和中煤能源的持股比例亦分别高达18.44%、10.03%,生命人寿对地产和能源板块的重点布局战略似乎得到了更多论据支持。事实上,除了投资相关上市公司外,生命人寿也在地产和能源资源实业上有不少动作。

  “买买买”、“不差钱”似乎已经成为险企的典型形象,生命人寿持有5%以上股权的境内外上市公司包括必美宜
(29.99%)、首钢资源(29.99%)、佳兆业集团(29.94%)、中煤能源(13.62%)、农产品(29.97%)、金地集团(29.99%),加上今年以来举牌浦发银行,其已涉及银行、地产、能源等多个行业。

  近期有媒体称,生命人寿董事长张峻,通过直接、间接控制生命人寿当前的第一大股东深圳市富德金融投资控股有限公司、第三大股东深圳市国民投资发展有限公司以及第四大股东深圳市盈德置地有限公司,已控股生命人寿,并称农产品非公开发行股票的2个发行对象诚德投资和铖兴泰投资为生命人寿的关联方。

  《证券日报》记者昨日就增持及战略布局问题致电生命人寿几位高管,对方均表示不便回应。

  记者联系富德生命人寿保险股份有限公司总经理、富德生命保险资产管理有限公司董事长张汉平采访,对方以出差婉拒,但是其强调一点,险资投资的目的都是为了利益。

  根据生命人寿的回复,生命人寿第一大股东为富德投资,持股比例为
20%,张峻为富德投资的实际控制人;第三大股东为国民投资,持股比例为16.77%;第四大股东为盈德置地,持股比例为
15.27%,前述三大股东之间不存在关联关系。

  持两公司29.99%的股份

  钱从何来

  生命人寿还称,前几大股东持股比例较为接近,持股比例均不超过20%,不存在相对控股的情况,因此公司不存在控股股东和实际控制人。

  近日,深交所[微博]上市公司农产品发布的一份公告,除了将生命人寿再度增持该公司股票的信息披露了之外,还把生命人寿最新持有、控制的5家境内外上市公司5%以上股份的情况披露了出来;加之重仓的沪深4家上市公司的股票,生命人寿已经晋身沪深港三大交易所10家上市公司的十大股东(含十大流通股股东)之列。

  浦发银行近期公告称,公司股东富德生命人寿通过集中竞价系统买入浦发银行股份累计已达27.98亿股,占公司普通股A股总股本的15%。此前浦发银行两度公告,生命人寿大举购买其股票事宜,而第二次与第三次时间相隔仅12天。

  此外,农产品非公开发行股票的2个发行对象诚德投资和铖兴泰投资不是生命人寿的关联方。

  农产品于10月8日发布的这一详式权益变动报告书显示,截至今年9月30日,生命人寿共持有农产品股票42452.0491万股,合计持有农产品总股本的25.016%。在此之前的4月10日,生命人寿持有农产品总股本的20.0007%。这期间,生命人寿通过二级市场买入农产品股份合计投资9.02亿元。生命人寿称,拟于未来12个月内继续增持农产品股份。

  浦发银行8月份和9月份发布的公告提到,截至2015年8月28日,富德生命人寿“生命人寿-资本金”、“生命人寿-传统”、“生命人寿-分红”、“生命人寿-万能H(新)”和“生命人寿-万能E(新)”等账户通过大宗交易和集中竞价交易系统共购买公司普通股A股累计达9.34亿股,占公司普通股A股总股本的5.0097%;截至2015年9月11日,富德生命人寿通过集中竞价交易系统继续购买公司普通股A股累计达18.65亿股,占公司普通股A股总股本的10%。

  日前,被生命人寿举牌的金地集团也发布了公告。4月29日~30日,因金地集团已经连续两个交易日跌停,金地集团对股票交易异常波动进行了说明,称目前公司股东无变化。

  报告书同时显示,除农产品外,截至9月30日,生命人寿还持有5家上市公司5%以上的股份,包括上交所[微博]上市的金地集团,港交所上市的必美宜、首钢资源、佳兆业集团,以及沪港两交易所上市的中煤能源。

  而截止到11月11日,生命人寿持有浦发股份占公司普通股A股总股本比例已达15%,直逼第二大股东上海国际集团有限公司(16.93%)。上海国际集团是经上海市政府授权成立的国有独资企业,具有投资控股、资本经营、国有资产管理三大功能。

  金地集团称,近期生命人寿和安邦保险持续增持公司股票,日前公司核实了主要股东相关情况。结论包括,公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处,公司目前生产经营情况正常。

  上述数据显示,生命人寿对金地集团和首钢资源的持股比例均达到29.99%。

  目前,中国移动通信集团广东有限公司仍是浦发银行的单一第一大股东,不过,考虑到一致行动人因素,上海国资系统持股比例超25%。

  此外,金地集团称,公司根据4月28日取得的主要股东的书面函件确认,主要股东不存在应披露而未披露的信息,包括重大资产重组、发行股份、收购等重大事项,并承诺至少未来3个月内不会策划上述重大事项。

  生命人寿是在第三季度继续增持金地集团后,持股比例才达到29.99%的,其也由此坐稳金地集团第一大股东位置。自2013年1月25日首次举牌金地集团后,生命人寿通过多次增持,于今年4月9日持股比例达到17.673%,成为金地集团第一大股东。

  据记者了解,对于富德生命人寿举牌一事,浦发银行方面是接到交易所发来的通知方才知晓被举牌,对方也未跟浦发银行进行沟通。

  资料显示,最近一年多时间里,生命人寿在资本市场异常疯狂,分别增持了金地集团、农产品、佳兆业,甚至大型国企中煤能源,累计耗资已远远超过百亿元。

  《证券日报》(保险版微信:证券日报微保险)记者查询港交所信息得知,生命人寿于2012年12月28日以每股平均2.943港元的价格买入首钢资源股票1091.4万股后,持有首钢资源股票27541.1万股,占其已发行股本的比例首次超过5%,达到5.19%。此后,又于2013年及今年以来的数十轮增持,对首钢资源的持股比例达到29.99%。

  一位保险业内人士向记者表示:“富德生命人寿举牌可能更多基于看好公司的投资价值,进行的在股票上的一个配比投资,想控股几乎是不太可能。”

  根据公告,截至目前,生命人寿累计持有金地集团11.1亿股,合计占金地集团总股本的24.82%。截至4月8日,生命人寿持有农产品比例达到公司总股本的20%。

  港交所有关生命人寿对首钢资源的最新交易信息显示,5月22日生命人寿买入600万股首钢资源股票(因按照港交所有关规定,投资者只有在持有上市公司股份的百分率水平跨越某个百分率整数(例如由6.8%增至7.1%,跨越7%)时才会予以披露),当时的每股平均价为2.178港元,生命人寿持股比例为29.04%。

  相较被安邦保险举牌的民营银行——民生银行来说,浦发银行是由地方国资控股。而安邦保险通过不断举牌增持成为民生银行控股股东的资产驱动负债的模式与后来者没有二致:在资产端通过投资做大规模、在承保端通过保险理财产品获取现金流。

  而同花顺iFind数据显示,截至三季度末,生命人寿还重仓五粮液以及理财保险,招商银行、贵州茅台、光大银行4家上市公司的股票,持股比例依次为0.51%、4.9%、0.54%、1.3%;其中,光大银行[微博]为第三季度新进重仓持有。

  富德生命人寿2014年年报显示,2014年年末,保户储金及投资款(万能险)余额为910亿元、分红险为1.2亿元、其他险种为8700多万元。保监会公布的保费收入数据显示,前9个月,富德生命人寿的保户投资款新增交费679亿,超过原保险保费收入数据603亿。

  重点布局地产能源

  通俗来讲,保户投资款指标反映的是保险公司发行万能险等保险理财产品的规模,并且这部分资金的成本并不低。

  除了对金地集团和首钢资源的持股比例均达到29.99%外,生命人寿对佳兆业集团、中煤能源亦分别有18.44%和10.03%的持股比例,这在一定程度上印证了生命人寿的重点投资方向,即地产和能源。

  富德生命人寿官网显示,万能险理财产品的预定结算利率低的在5%左右,高的超过7%。如,2015年11月富德生命云理财B款年金保险(万能型)的账户结算利率为年利率为4.80%,而当月富德生命e理财F款年金保险(万能型)的账户结算利率为年利率达7.99%。

  佳兆业集团是生命人寿除金地集团外重仓的另一家地产上市公司。生命人寿首次出现在佳兆业集团前十大股东名单中是在2013年10月4日,当时生命人寿以平均每股2.4港元的价格一举购入了21565.4957万股佳兆业集团股票,持股数量累计达到39362.3957股,持股比例达到7.99%,首次超过5%。

  投资逻辑

  生命人寿曾在增持金地集团后多次承诺:生命人寿与金地集团在人员、财务、资产、业务和机构等方面保持相互独立并将继续保持相互独立,遵守中国证监会[微博]关于上市公司独立性的相关规定;生命人寿将不会在中国境内从事与金地集团业务构成同业竞争或潜在同业竞争的业务或活动。

  上述保险业人士对记者表示:“举牌一家银行,会主要考虑银行的质地、股价,如果绝对控股一家银行,初期主要会比较隐蔽,不想影响整个股价的盘面,当被发现的时候,价格抬高了或者别的经营者进入的时候,它就会大肆疯狂举牌。”

  近三年年报则显示,生命人寿已将深圳市生命置地发展有限公司、生命置地(长春)有限公司、郑州兆丰中油投资有限公司、四川鼎华投资管理有限公司、深圳市富德前海基础设施投资控股有限公司等地产、基建公司并入版图。

  险资一贯喜欢的举牌对象,除了银行就是地产。“有些险企通过这种方式建立股权关系,股权连接关系促进渠道合作,特别是银保业务。而举牌地产企业,看中这家公司的资质,更多是出于投资的目的,看好行业,也不排除进入地产行业,跟保险产品结合,做养老地产。在国外,养老地产是比较成熟的模式,但中国养老保险产品刚刚开始兴起没多长时间。”上述保险业人士表示。

  在能源板块方面,除了首钢资源外,生命人寿还持有中煤能源10.03%的股份。中煤能源的公告显示,截至9月3日,生命人寿持有该公司A股和H股共计132766.5827万股,而截至9月30日,这一持股数量上升至135314.0827股。不到一个月的时间内,生命人寿及其全资子公司富德资源投资控股集团有限公司(香港)再度通过二级市场增持2544.5万股中煤能源。

  “除了中国平安有保险银行和不动产,其他保险公司都没有像平安那样是保险银行共同成长的,真变成控股股东寻求战略合作也没人敢保证整合效果。”华南区一位保险业人士对记者说道。

  而除了重仓以上两大上市能源公司股票外,生命人寿此前还以55亿元认购了中石化[微博]销售公司1.54%的股权。此外,生命人寿及其股东富德集团也在积极试水能源实业。

  中国移动广东分公司入股浦发银行之时,当时双方有意在移动金融和移动电子商务领域密切合作,但时至今日,虽也偶有二者合作进展的信息披露,但远没有移动入股浦发时引发猜想那样的火爆。

  由生命人寿发起的深圳市前海富德能源投资控股有限公司(以下简称“富德能源”)已于2013年3月成立,注册资本45亿元,后于2013年11月20日,生命人寿将持有的富德能源100%股权以及对富德能源享有的4.645亿元债权,以52.47亿元的价格转让给深圳市富德控股(集团)有限公司(下称“富德集团”,富德集团间接持有生命人寿20%的股权)。

  上述保险业人士也向记者提到:“初始的目的基于股权合作建立更深层次的业务合作,至于最后成不成功是战略规划和落实方面的问题。”

  生命人寿近日披露的关联交易信息显示,2014年8月15日,生命人寿、富德集团及富德能源签订了协议,生命人寿和富德集团拟对富德能源进行增资,将其注册资本由45亿元增至200亿元,新增注册资本155亿元。其中富德集团拟认缴新增注册资本63亿元,生命人寿拟认缴新增注册资本92亿元,增资后生命人寿将持有富德能源46%股权。

  公开信息显示,富德生命人寿持股10%以上的股东是5名法人股东,分别是深圳市富德金融投资有限公司(下称“富德金投”)、深圳市华信投资控股有限公司、深圳市国民投资发展有限公司、深圳市盈德置地有限公司和深圳市洲际通商投资有限公司,其中富德金投持股20%成为第一大股东。

  富德能源官网显示,其旗下有宁波富德能源有限公司、富德(常州)能源化工发展有限公司两家公司。富德能源(宁波)为原宁波禾元化学有限公司,成立于2010年3月,占地850亩,设有全球第二套也是目前烯烃产能最大的甲醇制烯烃联合装置,总投资额约60亿元。富德能源(常州)成立于2011年11月,位于江苏省常州市,占地约880亩,总投资额为35亿元。

  而富德金投是富德控股集团有限公司(下称“富德控股”)下的一个子公司,富德控股的法定代表人是张峻,下面共有多家子公司,涉及房地产、能源等多个行业。

  相关信息显示,作为保险资金运用试点的企业,富德能源未来致力于依托股东支持,构建金融与实业联动的平台,发展甲醇制烯烃上下游一体化产业链,打造全球能源化工及相关领域具有重要影响力和行业引领作用的国际化控股公司。

  生命人寿2001年成立于上海,成立之初其股东包括由深圳市国利投资发展有限公司、首钢总公司、大连实德集团有限公司、东京海上日动火灾保险株式会社等2008年由上海迁至深圳。其股东也通过一系列增资扩股、股东套现变为现在的股东结构。

  此前的2013
年12月2日,富德资源已与重庆国际信托有限公司(下称“重庆信托”)签订了认购信托计划的相关合同,合同约定富德资源以不超过45亿元认购重庆信托发起设立的优质能源投资集合资金信托计划(查询信托产品)优先级。该信托计划募集资金用于受让富德集团持有的富德能源100%股权对应的股权收益权。

  今年来,生命人寿不仅大肆举牌多家上市公司,还接盘陷入危局的深圳郭氏家族的多项资产,比如入主国民信托。此外,生命人寿还参与了中石化[微博]销售公司的混改项目。

  不过,生命人寿是否会继续增持浦发银行,谜底仍有待揭晓。

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